Banco Azteca, cobrar mas caro no significa mayor rentabilidad

Autor: Mg. Juan Carlos Ocampo Risco    jocampo@mundonegocio.pe

El Banco Azteca es parte del Grupo Elektra SA de CV enfocada en los créditos de consumo, que son consideradas colocaciones de mayor riesgo por cuanto los deudores utilizan su dinero para atender compras o satisfacer necesidades básicas, su cartera de créditos se concentra en préstamos, tarjetas de crédito y créditos de consumo.

Revisando sus estados financieros auditados al cierre del 2018, sus obligaciones a más de un año aumentaron para mejorar su liquidez mientras la tasa de interés que aplican a sus clientes oscilaron entre 90.21% y 197.84%, de las más altas del sistema financiero peruano.

Es importante destacar la reducción de provisiones observando 21.9% en el 2017 a 20.96% para el 2018 con lo cual mejora el nivel de calificación de clientes.  Esto se refleja en las colocaciones y en las calificaciones de las mismas, la nota de Normal subió de 69.38% a 72% lo cual refleja una mayor calidad de la cartera de créditos.

En cuanto a la rentabilidad se observa un deterioro del ROE (Utilidad neta/Patrimonio) por cuanto se reduce de 1.94% en 2017 a 1.44% en el 2018, si aplicamos el método Dupont se aprecia lo siguiente:

Indicador 2017 2018
Utilidad neta/Patrimonio 1.94% 1.44%
Utilidad neta/Ventas 0.96% 0.74%
Ventas/Activos 0.53 0.55
Activos/Patrimonio 3.83 3.53

 

La reducción del ROE se explica por la caída del margen de ventas y el apalancamiento, pese a tener una mayor proporción de su cartera en calificación Normal, pagar un menor rendimiento a sus ahorristas  y un alto spread financiero, no es suficiente para mejorar su margen debiendo ser más eficiente en sus costos operativos.  Por otro lado su nivel de apalancamiento es menor para lo cual tiene que aumentar sus fuentes de fondeo y ofrecer mejores productos a sus clientes de mejor capacidad crediticia, esto significa reducir la tasa de interés en sus colocaciones.

El lector se debe sorprender en un banco que cobra una tasa de interés relativamente alta en el sistema financiera no posee una rentabilidad (ROE) como la del banco líder Banco de Crédito del Perú quien obtuvo un 19.7% para el 2018.

 

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